钢价进入下行通道持续下调整则成为极大概率事件

时间：2010-05-14 09:10:06 来源：中国证券报作者：

??? 5月11日，国家统计局发布的统计数据让国内钢铁行业“产能过剩、库存高企”的老问题再次得以暴露。
　　4月份国内粗钢产量5540.3万吨，同比增长27%。日产粗钢184.68万吨，创历史新高。1-4月粗钢生产2.14亿吨，增长25.4%。按照此速度，年化产量将超过6.3亿吨。
　　国内钢厂开足马力生产的同时，钢材价格却进入一波持续跌价的下行通道中。如果说5月1日前市场以50元/吨、100元/吨的幅度降价是试探性举动，在此之后，钢价持续向下调整则成为极大概率事件。
　　钢材市场对政府宏观调控政策颇为敏感。4月上旬，政府出台了被称为“史上最严厉”房地产调控政策后，钢材市场结束了为期2个月的价格上行。而在5月初，政府两次货币政策的调整使得钢市雪上加霜。一次是5月2日宣布一次性上调存款准备金率0.5个基点，使其达到17%，接近近几年的新高；另一次是5月6日宣布发行1100亿元3年期央票。
　　钢铁企业已经对这些利空因素做出了反应。5月10日，宝钢6月份的价格政策维持5月不变。这被业内解读为“不降价已是好消息”。5月11日，国内最大的建筑钢材生产企业之一的沙钢出台5月中旬产品价格政策，建筑钢材全线大幅下调，螺纹钢价下调300元/吨，最大降幅达到6%。这是自4月中旬以来钢市调整最大的降幅。
　　有钢铁业内分析机构就认为，这仅仅是调整的正式开始，接下来还会有持续的下跌阶段。
　　铁矿石定价机制已发生了重大变化，季度定价已成现实。按照新的定价机制，3-5月铁矿石现货价格已成重要参考依据。我的钢铁网分析师汪建华就认为，从目前的现货矿价走势看，三季度矿价再涨20%或以上不是没有可能，铁矿石价格上涨要真正反映到钢价上，还尚需时日。
　　钢铁企业寄望于“原料价格推涨钢价”的旧招数已经不可行。很显然的是，近期政府宏观调控政策不会轻易改变，那么，钢铁行业期望的钢价回升只有依靠“供需关系”这个最本质的路子上来。
　　西本新干线监测数据表明，尽管5月份仍然是传统的钢材需求旺季，但是表现出来的是“旺季不旺”的情况，真实需求的疲弱仍在继续。
　　我的钢铁网5月10日发布的分析报告指出，就需求而言，目前看不到明显增长的迹象，钢厂库存在增加，有的城市社会库存在增加。即使库存有减少，但幅度有限。
　　成本压力、需求不旺、利空的宏观调控政策已经袭来，在三重压力下，钢厂现在仍然在盈利，但是利润会越来越少。从行业角度看，只有钢铁生产企业再次利用起“减产保价”减少供给的这种方式才能对市场起提振作用。汪建华在一份报告中表示，“呼吁钢厂适度减产，我们并不希望未来钢价在多重因素叠加的影响下下跌20%或以上。”