| ??????? 7月11日，宝钢公布了8月份板材价格，其中热轧、酸洗、电镀锌、取向硅钢价格维持不变，普冷、酸洗、热镀锌、镀铝锌部分产品上调50元/吨，但部分产品有价格优惠。无取向硅钢下调300元～450元/吨，造船板下调100元/吨。 ????????总体上看，除了部分产品上调50元/吨外，大部分产品保持平稳、有优惠及价格下调。 ????????东兴证券研究报告认为，产品价格有涨有跌也有持平，是市场难得一见的情形，反映了钢材市场目前的纠结状态。但此次淡季情况下，宝钢股份并未大规模下调产品价格，这反映出钢材市场有初步企稳迹象。 ???????? 钢价从4月中旬开始调整，目前有3个月时间，从时间上看，钢价有反弹需求，部分商户开始试探买入。进入7月份之后，整体资金紧张局面有所缓解，带动了钢价上涨。总体来看，钢价上涨不大，长材价格仍然坚挺，东兴证券表示淡季钢材价格难以大幅上涨，钢价大幅上涨可能要等到秋季旺季需求。 ??????? 钢铁行业新一轮淘汰落后产能是否有助于抑制过剩产能呢？ ??????? 中国工业和信息化部7月11日公布2011年淘汰落后产能企业名单，共涉及18个行业的2255家企业，其中炼铁行业淘汰落后产能3122万吨，涉及96家企业；炼钢行业2794万吨，涉及58家企业；焦炭1975万吨，涉及87家企业。 ?????? 淘汰落后产能延续了根据准入条件淘汰小高炉和小转炉的思路。以目前近8亿吨产能来看，淘汰落后占比约3％～4%，东兴证券认为这难以改变行业总体过剩情况。淘汰产能主要是地方上报主动淘汰增多，大部分企业产能也完成了替代，不排除产能有增加可能。 ???????? 据估算，中国“十二五”期间仍需要淘汰7000万吨炼铁产能。由于落后产能的退出机制并不完善，随着产能淘汰进程，未来淘汰产能规模越来越大，会面临更多的财政、就业等问题。因此总体来看，淘汰落后难改钢铁产能过剩局面。行业盈利平稳。 由于从2009年开始，三年内不批建新的产能，加上落后产能淘汰，今年产能增长在3000万吨左右，而今年需求增长预计在5000万吨，使得产能过剩的局面得到缓解，但仍处于产能相对过剩时代。 ??????????由于有富余产能存在，在季节性需求高时，产能释放，而在淡季时停产或减产，自动调节需求与供给。在旺季时，钢铁的盈利也很难大幅提高，而在淡季时，钢铁企业难现大规模的亏损。钢铁行业盈利保持稳定的可能性较大。 ??????? 从大中型企业利润来看，从去年10月份以来，钢铁行业的盈利基本处于3%左右，特别是今年以来单月盈利基本稳定在2.8%～3.1%之间。东兴证券认为这种情况或许会持续下去，即使需求淡季有所下滑，但仍将相对稳定。 ??????? |
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